自我們3月20日在“必須重視的幾個產業(yè)趨勢中”看好OLED,玻璃,半導體,汽車電子幾個方向以來,整個電子行業(yè)漲幅領先A 股,我們推薦的個股漲幅居前。5月的玻璃和最近的半導體,讓板塊熱點進一步擴散,如藍思這樣的大市值白馬都有40%以上的漲幅。其中內在的邏輯我們認為并不是簡單的市場熱點轉移,而是本身TMT 行業(yè)從硬件創(chuàng)新——應用高成長——硬件再創(chuàng)新的周期轉換。

從需求端的驅動看,我們看到幾個非常重要的趨勢:1) 傳統(tǒng)智能硬件的換機周期驅動巨頭技術創(chuàng)新;2)汽車電子化率的迅速提高;3)科技創(chuàng)新重心轉向硬件。另外一方面,從供應角度,我們看到整個供應鏈重心移到中國,趨勢加快:1)汽車電子供應鏈扁平化,利好中國企業(yè);2)中國成為半導體資本開支重心;3)本土芯片企業(yè)崛起,物聯網時代巨頭優(yōu)勢不再。

總而言之,我們認為這輪電子行情的背后,是科技創(chuàng)新重心從應用重新轉向硬件,供應鏈在汽車電子,物聯網等需求驅動進一步轉向中國的必然趨勢。所以我們除了繼續(xù)看好原有的OLED+玻璃+半導體主線之外,繼續(xù)看好大聲學,汽車電子,軍工電子幾個方向。

投資建議:聲學領域,推薦國光電器、歌爾聲學、信維通信(音箱供應鏈)、和而泰(智能控制),關注漫步者。汽車電子領域,推薦全志科技(芯片),東山精密(MFLEX 為特斯拉供應商),信維通信(無線通信),依頓電子(汽車PCB 板),水晶光電(車用HUD)揚杰科技(車用分立元件)。軍工電子領域,推薦中航電測、中航光電(新型裝備)、凱樂科技(大通信大軍工)及歐比特(宇航級芯片)。