維持推薦評級：受智能手機飽和影響，電子行業(yè)增速一度放緩至20%以下。企業(yè)家通過(guò)并購、降本增效、開(kāi)拓市場(chǎng)等系列措施，再加上行業(yè)開(kāi)始回補庫存，電子行業(yè)增速恢復至25%。電子行業(yè)基本面總體穩健，下半年有望進(jìn)一步改善。而且，電子行業(yè)下半年存在很多投資熱點(diǎn)，包括集成電路、AMOLED、智能汽車(chē)、小間距顯示屏等，我們維持行業(yè)推薦評級。

　　集成電路：先不論進(jìn)口替代的長(cháng)期趨勢，僅就短期變化而言，在經(jīng)歷3個(gè)季度的去庫存之后，半導體行業(yè)景氣正在回暖，預計下半年會(huì )明顯好于上半年。股價(jià)處于底部、基本面有改善預期的個(gè)股，會(huì )有較大的彈性。我們重點(diǎn)推薦長(cháng)電科技。

　　AMOLED：在小尺寸面板市場(chǎng)，AMOLED會(huì )逐步替代TFT-LCD成為主流，這一趨勢至少要持續到2018年。韓國處于最受益的位置，中國大陸處于第二集團領(lǐng)先位置，產(chǎn)業(yè)鏈的各個(gè)環(huán)節都會(huì )受益，包括驅動(dòng)芯片、發(fā)光材料、觸控Sensor、3D玻璃等。我們推薦中穎電子、深天馬A、歐菲光等。

　　智能汽車(chē)：雖然目前還沒(méi)有看到公認的“智能汽車(chē)”原型，但市場(chǎng)普遍把特斯拉看作明日之星，甚至看作是下一個(gè)蘋(píng)果，特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈也會(huì )成為市場(chǎng)持續關(guān)注的熱點(diǎn)。我們推薦勝利精密、法拉電子、長(cháng)信科技等。

　　小間距顯示屏：2016年是體育大年，也是戶(hù)外屏的大年。尤其在奧運會(huì )帶動(dòng)下，下半年還有望迎來(lái)一波高峰。目前市場(chǎng)對LED板塊關(guān)注度不高，預期差會(huì )給相關(guān)個(gè)股帶來(lái)較大彈性。我們推薦利亞德、艾比森、洲明科技。

　　投資建議：下半年電子行業(yè)基本面會(huì )繼續改善，而且，下半年行業(yè)熱點(diǎn)會(huì )比較多，包括集成電路、OLED、智能汽車(chē)、小間距顯示屏等，所以我們維持行業(yè)推薦評級，在大盤(pán)指數弱勢震蕩格局下，建議參與電子行業(yè)的主題投資機會(huì )。我們的投資組合包括長(cháng)電科技、水晶光電、順絡(luò )電子、中穎電子、深天馬、歐菲光、勝利精密、法拉電子、利亞德。

　　風(fēng)險提示：需求低于預期、勞動(dòng)力成本上升、匯率大幅波動(dòng)、估值高。